2019年中国A股市场指数与比特币价格高度相关

作者/LongHashCrypto 李

来源/LongHash

2019年以来，中国A股市场迎来了小春天，每一位在中国股市交易的投资者都感受到了。 在另一个投资领域，数字货币投资者似乎也感受到了同样的节奏。 每次中国A股大涨，数字货币也很快开始上涨。 那么，A股的走势与数字货币的走势究竟有多大的相关性呢？

由于比特币在数字货币的市场占有率上仍然占据绝对优势，而且在之前的一篇文章中也看到，当大量资金开始流入数字货币时，比特币的价格依然是最先被拉动的up，所以Longhash选择比特币的价格走势和中国A股上证综指的走势进行相关性分析。

根据coinmarketcap提供的2019年比特币价格数据和雪球提供的上证综指，我们绘制了如下走势对比图（数据截至5.8）：

我们发现，代表中国A股市场走势的上证综指与代表数字货币走势的比特币价格表现出相似性。 进一步计算相关性后，皮尔逊相关系数为0.66。 在相关性划分中，相关系数高于0.8为高度相关或强相关，小于0.3为低相关或弱相关，接近0为不相关。 因此，上证综指与比特币价格走势适度相关，说明A股市场走势与数字货币市场走势存在一定的相关性。

如果仔细观察两者的走势2019比特币最高价格，就会发现上证指数的走势相对于比特币的价格走势具有一定的先行性。 因此，我们将数据按照天数进行平移，然后进行相关性分析，如下图：

图的x轴代表两组数据之间的翻译天数，y轴是相关系数。 有趣的是，移动一周左右的数据相关系数最高，接近0.8，显示出高度相关性。 该信号还可能在一周左右的时间内传播到数字货币市场。 另一个有趣的结论是，经过大约 3 周的翻译窗口后，两者的相关性突然下降，这告诉投资者如果要参考上证综指来预测比特币价格的未来走势2019比特币最高价格，相关性参考范围应该不超过 21 天。

LongHash推测，比特币价格走势与中国A股高度相关的原因在于，中国投资者在币圈扮演着非常重要的角色，而数字货币属于高风险投资产品，市场将2018 年经济衰退后下降。 落后于风险相对较小的A股市场，所以A股市场的小阳春会增加对数字货币市场的价格预期，从而带动2019年币圈的上涨。非常有意思的是4月下旬A股开始下跌后，按照相关逻辑，A股下跌的信号应该在21天内传到币圈，但币圈不跌反涨，尤其是过去过去一周，上证综指与比特币价格指数负相关系数达到-0.896！ 而过去的一周也恰好是美国总统特朗普挑起新一轮中美贸易战的时候，这说明比特币上涨的逻辑也包含了中美贸易战持续进行中的资产对冲，而这又是一件A股没有。